新年新气象

　　牛年伊始，国内糖市出现了新气象，本周（2月2日-6日）国内糖市在节前小幅上涨的基础上，出现了强劲上扬走势，用一个开门红的方式给我们送来了牛年第一个红包。在批发市场和期货市场双双 高的带动下，主产区现货价格也迎来了自08年12月中旬以来的新高，一扫此前现货因消费问题而难以走高的阴霾，本周现货市场难得阳光灿烂了一把。

　　减产题材推高糖价

　　糖市从来不甘寂寞过，当市场在节前利用霜冻题材炒作行情无疾而终后，糖市并没有因此而寂寞。相反，在霜冻炒作无果后，减产题材顺利获得“上位”，并且减产的观点迅速在糖圈内蔓延，从而也衍生出了不少减产的版本。有认为广西减产50-80万吨的，有认为减产80-100万吨的，也有认为减产100-150万吨的，更有甚者认为08/09榨季广西将减产200万吨左右。暂且不考虑这些看法有什么依据，仅从这么多的衍生版本就可以看出当前市场对减产题材是多么地感兴趣。正是基于减产的预期下，国内糖市在节后获得了将是反弹。产本周柳州批发市场主力09074合同以2999面市，在市场做多人气的不断聚集下，行情节节高攀，最终收报于3174点，全周大涨180点，上涨幅度为6%，同时创下了近七周以来的新高。与批发市场相比，郑州白糖期货行情更为火爆，郑盘SR909合约在周一以3152出场，周内最高价位一度曾上冲至3392，周五最终收盘报于3373，全周上涨224点，涨幅达到7.11%，郑盘SR909也迎来了近10周的高点。

　　如此之大的涨幅在近期实属少见，节后批发市场和期货市场报复性的反弹，在一定程度上激活了沉寂久已的现货市场，让主产区现货价格在节后跟随盘面水涨船高。从主产区各地中间商的报价信息来看，节后柳州、南宁、昆明、湛江和乌鲁木齐等地的现货价格均出现了不同程度的调高。截止到2月6日，柳州中间商现货报价已经达到2970-2980元/吨，这个价位与节前相比上涨幅度超过了百元；南宁中间商在2月6日上午对外还报价2950元/吨，而到了下午中间商和糖厂方面均采取了暂停报价的做法；无独有偶，与南宁中间商采取相同做法的还有昆明和湛江地区。看得出来，在经过本周的大幅上涨后，现货价格已经站上了一个新台阶，而中间商和制糖企业暂停报价的做法，让我们看到了现货价格在下周继续保持坚挺的信心。

　　消费难题依旧存在

　　当批发市场和期货市场因减产题材的炒作而出现火爆景象的情况下，并不意味着糖市前景就已经海阔天空，毕竟食糖消费的低迷现象是每一个人都无法忽视的一个问题。根据中糖协最新公布的产销数据显示，截至09年1月底，本制糖期全国已累计产糖585.6万吨，同比减少98.89万吨； 累计销售食糖225.807万吨，同比少销110.523万吨， 累计销糖率38.56%，同比降低10.58个百分点。毫无疑问，从产销数据来看，食糖消费的低迷状态没有发生改变，消费量并没有想盘面价格那样出现较快的增长。销糖率的降低也印证了现货市场中普遍淡销的局面。如果这种淡销局面在接下来的日子里未能得到实效性改善，那么减产的预期利好未必能抵消食糖消费清淡的利空。可以说，现货市场的消费人气将在今后的行情中还起着至关重要的作用。

　　后市不能过于忘形

　　一年之计在于春，牛年伊始出现的火爆行情，在提振了市场价格的同时，也带来了一定的鼓舞信心。由于产区中间商和制糖企业在本周五均停止了现货报价，这表明厂商对挺住当前现货价格还是抱很大信心的，再加上减产题材热炒不减，如果周末产区现货价格持稳，那么笔者相信下周行情还会有一定的上行空间,主产区厂西的现货价格也会冲击3000关口。然而我们也应该意识到，牛年的“开门红”是送了个红包，但一个红包显然是不够一年花销的。有句话说得好，“打江山容易守天下难”，从目前国内糖市的走势来看，节后出现的此番反弹更像是在提前消化减产预期，一旦预期被兑现了，那么下一步糖市还能靠什么题材来支撑呢？从现货市场的角度来看，消费难题始终是一个抑制糖价上涨的因素。按照目前国内宏观经济运行形势，以及食糖消费趋势来看，08/09榨季食糖消费比去年萎靡几乎无疑。在缺乏现货销量的支持下，后市估计不会很乐观。 （个人观点 仅供参考）