静观糖市价格走势

　　由于投资者对于金融公司和全球所面临的经济衰退感到绝望，道指创下1997年4月以来的新低，跌破7000点大关。原油期货价格暴跌9.3％，跌至每桶40.6美元。当天美元指数创下88.97的新高。在这样的大环境下，原糖价格终于一改往日的强势，出现罕见的暴跌，5月合约狂泻近1美分，跌至1月20日的价位。从技术上看，5月合约的长阴将一个多月的涨幅一举吞没，已经完全破位，后市即便是有反抽，也难以在短期内将技术形态修复。虽然市场对于原糖减产的基本面寄予厚望，不过全球性的经济衰退是任何一个商品品种都无法避免的，商品走势不可能脱离整个宏观经济环境，商品的需求也不可能不受到经济衰退的影响。
　　随着国际糖价的崩盘，周二国内糖市也感受到了来自于国际市场的阵阵寒意，全天走势为低开后的冲高回落。昆盘0908以3410大幅跳空低开，低开吸引了卖方的低位回补以及抄底买盘的介入，价格被逐渐推高，最高涨至3457，将当日跌幅完全收回，不过下午盘形势再次发生逆转，由于高位买盘衰竭，糖价出现直线跳水，最终以3400的最低价报收，订货量增加3100吨。0909的订货量继续攀升，达到122170吨。由于买卖双方在远月大举增加订货，且价格出现向下的破位，除了投机卖盘外，不排除有糖厂进行实盘抛售的可能。
　　技术走势，今日已是第三根阴线，且带有很长的上影线，盘中反弹止步于5日均线，收盘价下破10日均线，在多日的高位横盘之后出现向下的破位，糖价阶段性的头部形态基本确立，操作上已经不适合买进操作，而应以逢高卖出为主，原有买单择机坚决离场。
　　广西的数据出台之后，云南2月的产销数据也已公布。我们昨日分析广西的产销数据并不令人乐观，云南的如何呢？云南2月产糖55.32万吨，同比增加7.66万吨，2月销糖24.68万吨，同比增加1.68万吨。不难看出，云南2月的产销都是递增的，但是产量的增幅大于销量的增幅。仅从工业库存看，云南的压力比广西要轻。截至2月底，云南产量同比减少近10万吨，按照以往的生产进度，在3月的生产结束之后，这个减产数字还将进一步缩小。个人判断，云南最终的产量与215万吨的估产数据不会有大的出入。因为2月北方甜菜糖的生产已进入尾声，所以我们能从2月全国的产销数据大致估计出甜菜糖的减产情况，从而对于全国的产销形势也会有一个比较直观的认识。
　　事实上，随着各大产区产量的逐步明朗，被人们忽略已久的食糖消费情况将成为关注的重点，下滑的食糖需求会是制约糖价上涨的最大障碍，这是我们分析产销形势时不能回避的问题。在经济衰退的阴霾下，试想白糖就能独树一帜，销量不减反增？销量不起，高高在上的糖价难免不会遭遇抛售的压力。
　　今日糖价向下的破位并非坏事，因为糖价持续处于高位对于国储糖的交储非常不利，也为后市埋下了下跌的隐患。糖价下跌，促使参与竞拍的厂商选择交储，从实质上减少市场供应量，减少库存压力，才能为后市糖价的上涨创造可能的空间。